Brown, botaniste de la bourse

Et si le krach s'expliquait avant tout par le choix des modèles de calcul et de prévision dont usent les professionnels des marchés depuis des décennies ?

Les fluctuations des cours de Bourse s'apparentent au mouvement brownien, découvert en 1820 par le botaniste britannique Robert Brown. Celui-ci avait observé des particules de pollen en suspension dans l'eau : elles semblaient se déplacer dans tous les sens, de manière totalement aléatoire. En fait, il s'agit d'un hasard «sage» : les grains de pollen ne font que virevolter autour de leur position de départ, et l'ensemble des déplacements fluctue autour d'une sorte de moyenne.



Brown, botaniste de la bourse, vue de l'installation.
Et si le krach s'expliquait avant tout par le choix des modèles de calcul et de prévision dont usent les professionnels des marchés depuis des décennies ? Les fluctuations des cours de Bourse s'apparentent au mouvement brownien, découvert en 1820 par le botaniste britannique Robert Brown. Celui-ci avait observé des particules de pollen en suspension dans l'eau : elles semblaient se déplacer dans tous les sens, de manière totalement aléatoire. En fait, il s'agit d'un hasard «sage» : les grains de pollen ne font que virevolter autour de leur position de départ, et l'ensemble des déplacements fluctue autour d'une sorte de moyenne.

Le point de vue de l'actuaire agrégé, Christian Walter. 14', extrait de la vidéo. Le mouvement Brownien (Bt) comme processus continu (sans sauts et en continuité) peut être comparée à une autre image possible de l'évolution de la bourse faite de mini krach à tout instant, irrégulière et érratique. Cette dernière imaginée à partir des processus de Levy, propose une vision des risques non réductible à la volatilité et non facilement maîtrisable par ses agents. La question d'un choix de vision du monde s'effectue là où la question humaine reprend de l'importance et se trouve réintroduite en terme de subjectivité et de mémoire dans la temporalité des marchés. Une restriction de l'observation au mouvement Brownien implique une vision de clivage à l'endroit de l'objet, apposant une position pessimiste ambiante, un regard anormal et excessif sur ses fluctuations. Un conception non Brownienne du hasard réintègre l'économie de la finance dans un même point de vue, associant les agents, l'hétérogénéité, les ruptures et les temporalités.